Страница 176

3. Предположим, что у корпорации MicrostuffCorporation есть возможность инвестиций в новую компьютерную технологию, использующую телевизоры для подключения к Интернет. В первой фазе необходимы затраты в 100 млн. долл. для разработки пилотного проекта с целью определения работоспособности технологии. Во второй фазе, которая начинается через год, потребуются дополнительные инвестиции в 1 млрд. долл. Предположим, что с сегодняшних позиций стоимость проекта через год, считая с сегодняшнего дня, можно оценить как случайную величину со средним значением в 1,1 млрд. долл. и стандартным отклонением 0,20. Необходимая ставка доходности для этого проекта составляет 10% годовых. Воспользуйтесь моделью для оценки стоимости опционов Блэка— Шоулза и определите, есть ли смысл работать над этим проектом.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

К главе 2

Alien, F., and D. Gale. Financial I

Crane, D., K. Froot, S. Mason, R. C. Meiton, A. Perold, Z. Bodie, E. Sirri and P. Tufano. The Global Financial System: A Functional Perspective. Boston: Harvard Business School Press, 1995.

Ibbotson, R. G., and G. P. Brinson. Global Investing: The Professional's Guide to the World Capital Markets. New York: McGraw-НШ, 1993.

Logue, D. E. The WG L Handbook of Financial Markets. Cinci

Applied Studies of Financial I

Кглаве 3

Fraser, L. M., and A. Ormiston. Understanding Financial Statements. 5th ed. Upper Saddle

River, N.J.: Prentice-Hall, 1998.

Lee, C. F. Financial Analysis and Pla

Wesley, 1985.

Rappaport, A. Creating Shareholder Value: The New Standard/or Business Performance. New

York: Free Press, 1986.

Vander Werde, J. and S. F. Maier. Managing Corporate Liquidity: An Introduction to Working

Capital Management. New York: John Wiley Sons, 1985.

Кглаве 4

Fisher, I. The theory of Interest: As Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It. 1930. New York: Augustus M. Kelley, 1965. Hishleifer, J. "On the Theory of Optimal Investment Decision." Journal of Political Economy 66, August 1958.

Кглаве 5

Bodie, Z., and D. Crane. "Personal Investing: Advice, Theory, and Evidence." Financial Analysts Journal, January - February 1998.

Hirshleifer, J. Investment, Interest and Capital. Englewood Cliffs, N.J.: Printice-Hall, 1970. Modigliani, F. and R. Brumberg. "Utility Analysis and the Consumption Function: An Interpretation of Cross-Section Data." Post Keynesian Economics. Ed. K. Kurihara. New Brunswick, N.J.: Rutgers University Press, 1954.

Winger, B. J., and R. R. Frasca. Personal Finance: An Integrated Pla

Кглаве 6

Bierman, H., and S. Smidt. The Capital Budgeting Decision. 8th ED. New York: Nacmillai

Кглаве 7

Fama, E. F. "Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work." Joum of Finance 25, May 1970.